转发-需求改善有限，8月份全国水泥产量同比大幅下降

　　宏观层面，1-8月，全国固定资产投资与基础设施投资降幅持续扩大。铁路固定资产投资保持正增长，且增速有所回升；道路运输业和水利管理业投资降幅均小幅扩大。房地产市场延续深度调整，房地产开发投资、新开工面积及企业到位资金均大幅下降，房地产领域水泥需求延续弱势。

　　一、全国累计水泥产量同比降幅扩大 

　　8月份，部分地区需求有所恢复，但整体改善有限，全国单月水泥产量同比仍呈两位数大幅下降，环比小幅增长。国家统计局数据显示，8月份，全国单月水泥产量1.29亿吨，同比下降11.7%，环比增长1.9%；1-8月，全国累计水泥产量同比降幅继续扩大，全国累计水泥产量9.89亿吨，同比下降9%，降幅较1-7月扩大0.4个百分点，较去年同期扩大4.2个百分点。单月和累计产量均为近十八年以来同期最低水平。

　　需求恢复乏力的主要原因在于：一方面，高温雨水天气影响虽逐步消退，但台风天气导致重点地区需求阶段性大幅下滑，工程项目施工进度放缓，整体恢复不及预期；另一方面，投资下行、资金偏紧持续制约施工强度。数字水泥网监测的水泥出货率显示，8月份，全国水泥平均出货率环比略有回升，但同比下降3.5个百分点，市场需求依然偏弱。

　　二、固定资产投资和基础设施投资降幅继续扩大 

　　1-8月，全国固定资产投资（不含农户）29.31万亿元，同比下降7.2%，降幅较1-7月扩大0.5个百分点，去年同期为增长0.5%。从单月投资来看，8月份固定资产投资（不含农户）环比下降0.5%。

　　1-8月，全国基础设施投资（含电力、热力等）同比下降4%，降幅较1-7月扩大0.4个百分点。其中，铁路完成固定资产投资同比增长5.6%，道路运输业投资同比下降8%，水利管理业投资同比下降12%。

　　宏观层面，全国固定资产投资与基础设施投资降幅持续扩大。铁路固定资产投资保持正增长，且增速有所回升；道路运输业和水利管理业投资降幅均小幅扩大。

　　2026年8000亿元新型政策性金融工具已于9月初正式启动投放，首批资金投向覆盖新能源、先进制造业、交通基础设施、产业园区等多个领域，既持续补齐传统基础设施短板，又重点锚定新质生产力培育。业内预计，本轮工具撬动的项目总投资规模有望达到10万亿元量级，成为推动投资回稳、支撑水泥需求的关键力量。

　　三、房地产开发主要指标降幅继续扩大 

　　1-8月，全国房地产开发投资4.8万亿元，同比下降19.9%，降幅较1-7月扩大0.7个百分点，较去年同期扩大7个百分点。其中，住宅投资3.7万亿元，同比下降19.7%。

　　1-8月，房地产开发企业房屋施工面积56.08亿平方米，同比下降12.8%；房屋新开工面积2.99亿平方米，同比下降24.8%。其中，住宅新开工面积下降25.4%。

　　1-8月，房地产开发企业到位资金5.09万亿元，同比下降21%。

　　1-8月，房地产市场延续深度调整，房地产开发投资、新开工面积及企业到位资金均大幅下降，降幅较1-7月略有扩大，与上年同期相比明显扩大，房地产领域水泥需求延续弱势。

　　8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局、央行、证监会多部门联合印发系列核心政策，覆盖商品住房销售、房地产信贷、资本市场融资三大关键环节。与以往边际宽松不同，本轮政策并非单次逆周期调节的“政策补丁”，而是对行业底层运行逻辑的系统性重塑，核心是落实“十五五”规划纲要“推动房地产高质量发展、加快构建发展新模式”。销售端推进现房销售制度改革，剥离融资属性、回归交易本质；信贷端推动融资从依赖主体信用转向基于项目情况，一视同仁满足合理融资需求；资本市场端支持房企补充资本金、改善资产负债结构。短期看，现房销售与融资模式转换将对房企现金流和新房供给形成阵痛；中长期看，将从制度层面重构房地产信贷体系，维护购房人合法权益，有效防范化解风险，推动房地产行业转型升级。随着房地产相关政策的不断落实，房地产市场逐步改善，地产端水泥需求降幅有望逐步收窄。

　　来源：水泥网